观点：公司2023年巨亏使得公司处于资不抵债的状况，并被实施退市风险警示；公司债务重整程序尚存在不确定性，股价也面临走低并低于1元的压力，公司面临终止上市的风险。

公司所属行业：电子-消费电子。公司主营业务：新型平板显示器件、电子纸生产销售。一、经营业绩。1、公司主营业务为新型平板显示器件、电子纸生产销售，2023年公司实现营业收入46.3亿元，同比下降61.12%，其中触控显示类产品件收入为20.02亿元，占比为43.24%，电子纸业务收入为8.95亿元，占比为19.33%。

公司主营业务自2014年以来至2019年一直表现较好的增长趋势，但自2020年开始公司面临的竞争压力上升，客户流失较明显，营业收入表现一路下滑趋势，自2019年营业收入186亿元至2023年营业收入仅为46.3亿元，其间累计下降75.11%，这表明公司面临很大的竞争压力，预期未来营业收入将持续下滑，2024年一季度营业收入仅为3.37亿元，同比下降81.75%。

2、由于业务量减少使得公司营业收入逐年下滑，加上2023年计提资产减值准备92.71亿元，从而使得2023年净亏达到120亿元，净亏额在A股上市公司中排名第一，净亏占营业收入的比例达到259.18%，这一亏使得公司净资产由正转负，每股净资产为-2.09元，因此公司被实施退市风险警示，也就是戴上“*ST”帽子，并于5月6日复牌。

二、财务状况

1、由于亏损，公司资产负债率由年初的71.96%上升至2023年末的179.69%，已处于资不抵债的状态，财务结构的稳健性大幅趋弱，债务压力明显上升，而且一直以来公司流动比率处于偏低水平，2023年末仅为0.26，显示流动资金明显不足，流动负债受保障的程度偏 低，一旦资金链出现问题就有较大可能影响到公司支付能力，进而带来信用风险，因此公司面临很大的资金压力。

三、公司面临的主要风险

1、市场竞争加剧风险

随着行业竞争日益加剧，公司面临市场份额被竞争对手抢夺的风险；另一方面，竞争加剧还可能引发价格战，使得公司面临继续亏损的压力。

2、技术更新风险

随着行业技术与服务的发展，以及更新换代速度的不断加快和行业新应用新产品的不断涌现，公司不可避免地面临着技术风险。

3、公司面临终止上市的风险

公司目前收盘价仅为1.28元，而5月6日复牌就带上了*ST帽子，公司巨亏对公司形象带来很大的负面影响，福建华闽融资租赁公司将对公司进行债务重整，公司是否能进入重整程序尚存在不确定性，如重整失败，公司存在被清算的风险，而且公司股价已比较接近1元，如果后续股价继续走低并低于1元，那就极有可能面临终止上市的风险。